خرید و دانلود فصل دوم پایان نامه و ادبیات نظری فرصت های رشد و سرمایه گذاری با فرمت docx در قالب 24 صفحه ورد بصورت کامل و جامع با قابلیت ویرایش

شركت‌ها برای بهره‌برداری از فرصت‌های سرمایه‌گذاری نیاز به وجه نقد دارند. وجه نقد را هم می‌توان از منابع مالی داخلی و هم از منابع مالی خارجی تامین كرد. در بازارهای رقابت کامل و تام، انتخاب از میان¬گزینه‌های تأمین مالی مختلف بر تصمیمات سرمایه‌گذاری و ارزش شركت تأثیر ندارد (مودیگلیانی و میلر، 1958). به هرحال وجود برخی نقص‌ها در بازار، همچون عدم تقارن اطلاعات ، هزینه‌های نمایندگی و هزینه معاملاتی ، بهای تمام شده سرمایه خارجی را نسبت به سرمایه داخلی افزایش می‌دهد (جنسن و مکلینگ، 1976؛ میرز و مجلاف ، 1984).

این تمایز در هزینه بدین دلیل ایجاد می‌شود كه تأمین‌كنندگان سرمایه خارجی (سرمایه‌گذاران بالقوه آتی) نسبت به مدیران از آگاهی كمتری درباره فرصت‌های سرمایه‌گذاری برخوردارند و همچنین از قدرت كافی برای حصول اطمینان از اینكه مدیران در جهت منافع آن عمل می‌كنند برخوردار نیستند. سرمایه داخلی-سرمایه ایجاد شده از طریق عملیات شركت به سهامداران فعلی تعلق دارد. این سهامداران می‌توانند از طریق مكانیسم‌های حاكمیتی همچون هیئت مدیره بر مدیران نظارت داشته باشند. اگر این مكانیسم‌های نظارتی مؤثر باشند و مدیران در جهت منافع سهامداران فعلی عمل كنند، آنگاه هزینه‌های اطلاعات و نمایندگی که تأمین‌كنندگان خارجی سرمایه با آن مواجهند بسیار قابل ملاحظه‌تر از هزینه‌های پیش روی تأمین‌كنندگان داخلی سرمایه می‌باشد‌.

فهرست مطالب

2-3. فرصت های رشد

2-3-1. نظریه منابع مالی داخلی

2-3-2. عدم تقارن اطلاعاتی و عدم استفاده مناسب از فرصت های سرمایه گذاری

2-4. پیشینه پژوهش

منابع