عنوان: دانلود مبانی نظری
و پیشینه تحقیق هزینه سرمایه
فرمت ورد قابل ویرایش
تعداد صفحات: 25
فصل دوم مبانی نظری، پیشنه
تحقیق و ادبیات تحقیق
همراه با رفرنس نویسی و
پاورقی داخل متن
منابع کامل
قسمتی از متن:
هزينه سرمايه يكي از مفاهيمی است كه همواره
موردتوجه صاحب نظران مالي بوده است و عامل اصلي در ايجاد شكاف بين سود
حسابداري وسود اقتصادي است، اين مفهوم به شكلهاي مختلف تعريف شده است ليكن
يكي از تعريفهايي كه مقبوليت بيشتري دارد هزينه سرمايه را به عنوان كمينه
نرخ بازدهي تعريف ميكند كه با كسب آن ارزش واحد اقتصادي ثابت ميماند. به
بیان دیگر از نظر مفهومی هزینه سرمایه، هزینه فرصت سرمایه گذاری در شرکت
میباشد. هزینه سرمایه تلاش در جهت کمی کردن بازده مورد انتظار صاحبان حقوق
سهام می باشد.(عثمانی، 1381).
استون[1] (2004) بیان میکند هزینه
سرمایه تعیینکننده حداقل بازدهی سرمایه موسسه یا سازمان است. و حداقل نرخ
بازدهی که تحصیل آن برای حفظ ارزش شرکت ضروری است.
مفهوم هزینه
سرمایه بر این فرض مبتنی است که هدف شرکت به حداکثر رساندن ثروت سهامداران
است. حال با در نظر گرفتن این اصل تعریفی از هزینه سرمایه به شرح زیر ارائه
می شود:
«هر شرکتی دارای ریسک و بازده مخصوص به خود است. هریک از
گروههای سرمایهگذار مانند دارندگان اوراق قرضه،سهام ممتاز و سهام عادی
خواهان میزانی از نرخ بازده هستند که در خور ریسک مربوط به آن باشد»(عرب
مازار یزدی و طالبیان، 1388).
مورن و پولسن[2]هزینه سرمایه را به
عنوان نرخ بازده مورد نیاز تعریف کردهاند که از لحاظ مالی، سرمایه گذاری
را توجیه میکند. بنابراین هزینهی سرمایه را میتوان بازده مورد نیاز نیز
نامید. در واقع هزینهی سرمایه، هزینهی فرصتی را بیان می کند که سرمایه
گذار بابت سرمایه گذاری در یک شرکت یا پروژه متحمل می شود(گلیس و باتر
ورث[3]، 2003).
اهمیت هزینه سرمایه
هزينه سرمايه از دو بعد
داراي اهميت است، بعد اول) اين است كه تمامي الگوهاي ارزيابي اوراق بهادار
بر هزينه سرمايه متكي است. بعد دوم) اين است كه سرمايهگذاري وجوه توسط
شركت و تعيين اولويتهاي سرمايهگذاري و تعيين ساختار سرمايه بدون هزينه
سرمايه عملي نخواهد بود(سليمي،1386).
اصولاً هزينه سرمايه از بعد
برون سازماني و از بعد درون سازماني مورد توجه قرار مي گيرد. ازبعد برون
سازماني هزينه سرمايه در ارزشيابي اوراق بهادار و ارزيابي عملكرد شركت مورد
استفاده قرار مي گيرد. از بعد درون سازماني هزينه سرمايه در
تصميمگيريهاي مربوط به سرمايهگذاري و اولويت هاي سرمايهگذاري، ساختار
بهينه سرمايه و ارزيابي عملكرد بخشها نقش كليدي و اساسي دارد.
برچسب ها:
دانلود مبانی نظری و پیشینه تحقیق هزینه سرمایه مبانی نظری و پیشینه تحقیق هزینه سرمایه پیشینه تحقیق هزینه سرمایه هزینه سرمایه مبانی نظری هزینه سرمایه