فهرست
قسمت اول
بازار ارز : فارکس ( Forex )(foreign exchange market )
انواع اشکال نمایش نرخ ارز :
1. روش مستقيم ( Direct Quotation )
2. روش غير مستقيم ( Indirect Quotation )
3. روش دلار پايه ( USD Base currency )
4. روش متقاطع (Cross Quotation )
بازار ارز (forex) :
عمليات در بازار ارز :
الف – آربيتراژ ارز Arbitrage))
ب- آربيتراژ بهره :
ج- آربیتراژ بهره با پوشش :
د- هجينگ ارزي ((hedgings :
ه- سوداگري ارزي ( speculation):
و- سوآپ (swap) :
تحلیل بازار فاركس :
مزاياي بازار فاركس :
1. شبانه روزي بودن
2. نقد بودن :
3. مديريت ريسك :
4. بحث كارآيي :
5. دو طرفه بودن :
7. امكان كنترل ضرر و سود :
8. مارجين ( سود ناويژه ) :
مكانيسم انجام معاملات در بازار فارکس
انواع تحليل ها در بازار فاركس :
1- تكنيكال (فنی) :
2- فاندمنتال ( ساختاري ) :
چند مفهوم مهم بازار فارکس :
ضريب اهرمي ( leverage ) :
مقادير ارزي كه بانكها براي خريد يا فروش در نزد خود نگهداري مي كنند
بازار دلار اروپايي :
يورو
مزاياي يورو :
انواع وسايل نقل وانتقال ارزي :
1. اسكناس و مسكوك يا تراول چكها
2. چك ارزي
3. حواله هاي ارزي
الف) تلگرافي :
ب ) تلكسی :
ج ) سوئيفتي ( swift ) :
مزاياي سوئیفت :
1- سرعت بالا :
2 - قابليت اطمينان :
3- ايمني سيستم :
4- استاندارد :
5- صرفه جويي درهزينه :
6 - قابليت دست يابي :
سازمان سوئیفت :
استفاده‌کنندگان از سوئیفت :
شرایط پذیرش عضویت یک کشور در سوئیفت :
o تأسیس سایت سوئیفت (S.A.P):
o معافیت مالیاتی:
o خط انتقال دیتا:
شبکه سوئیفت :
انواع پیام‌های سوئیفتی :
4. بروات ارزي
o برات بانكي
o برات تجاري
5. اعتبار نامه هاي مسافرتي
انواع تعيين نرخ ارز :
2نوع نظام ارزي در نظامهاي اقتصادي مختلف دنيا
1. نظام ارزي با نرخ شناور ارز :
2. نظام ارزي با نرخ ثابت :
نظام ثابت ارز به 2 شكل مختلف
الف ) نرخ ارز ثابت و پول كشور غير قابل تبديل :
ب ) نرخ ارز ثابت و پول كشور قابل تبديل :
ذخاير ارزي در بانك مركزي ايران استفاده در جهت مصارف مختلف
o برداشت از ذخاير ارزي موجود در بانك مركزي
o فروش طلا
o منابع ارزي ايران به صورت سهام در صندوق بين المللي پول
o استقراض از بازار جهاني
o دريافت كمكهاي بلا عوض از خارج
انواع نرخ ارز در رابطه با تغييرات بازار:
1. نرخ ارز اسمي :
2.نرخ ارزواقعي :
3.نرخ ارز موثر :
تاثیر تثبیت نرخ ارز بر تشدید مشکلات
1- تاثیر در موازنه پرداخت های بازرگانی :
2-تاثیر در کاهش بهره وری :
3-تاثیر بر کسری بودجه :
4- تاثیر بر نرخ تورم :
5- تاثیر بر سرمایه گذاری :
6- تاثیر برقاچاق :
نتیجه گیری :
تراز پرداخت هاي ارزي :
1. تراز حساب جاري
2. تراز حساب سرمايه
3. تراز ذخاير
قسمت دوم
صندوق بین المللی پول (IMF ) و بانک جهانی (WB)
مقدمه
ثبات نرخ مبادله
صندوق بین المللی پول :
اهداف صندوق بین المللی پول
ارکان تشکیلات صندوق بین المللی پول
o 1-هیئت مدیره
o 2-هیئت اجرایی
o 3-مدیر عامل
حق برداشت مخصوص :
کاربرد حق برداشت مخصوص :
منابع مالی صندوق بین المللی پول
1. قاچ ذخیره:
2. قاچهای اعتباری:
3. تسهیلات مالی اضافی:
4. منابع گسترش یافته صندوق:
5. حساب حق برداشت مخصوص:
6. منابع دیگر صندوق:
بانک جهانی (WB) :
اهداف اولیه این بانک طبق اساسنامه
شرایط عضویت:
ارکان و تشکیلات بانک جهانی:
سهم ناچیز ایران در صندوق بین المللی
بررسي روش ارزش گذاري حق برداشت مخصوص (SDR)
چكيده:
1- Euro Interbank Offered Rate (Euribor)
روش عملي تعيين ارزهاي متشكله و وزن آنها در سبد SDR
ارزش گذاري سبد SDR: تعيين ميزان ارزهاي موجود در سبد و وزن روزانه آنها
ارزش گذاري SDR
چشم انداز عملي و نظري ارزش گذاري SDR و يورو
ارزيابي SDR تحت روش مبتني بر واحد پول
انتخاب ارزهاي داخل سبد
1- Depth & Breadth :
2 - Freely Usable
وزن ارزهاي موجود در سبد SDR در زمان هاي مختلف
اجراي عملي روش مبتني بر واحد پول جهت ارزيابي SDR :
مبناي تعيين وزن واحدهاي پولي موجود در سبد SDR و ارزيابي سبد
1) شامل اعتبارات درآمدي مي شود
2) ذخاير رسمي نگهداري شده توسط مقامات پولي در خارج از كشور يا اتحاديه پولي
سبد SDR پيشنهادي براي سالهاي 5-2001
محاسبه ميزان هر يك از ارزهاي موجود در سبد SDR (سبد تجديد نظر شده)
تعيين نرخ بهره SDR
1-Euribor
1- Financing bill.
سهم هاي هر يك از 4 واحد پول متشكله سبد حق برداشت مخصوص مطابق با وزن هاي مشخص شده زير است:
ارزش گذاري SDR در 31 مه 2000
قسمت سوم
نظام ارزش‌گذاري پول ملي
اهميت و اهداف نظام مطلوب ارزش‌گذاري پول ملي
الف) تثبت شده يا ثابت:
ب) شناور:
ج) تثبيت شده قابل تعديل:
د) كنترل ارزي:
مشكلات موجود درنظام‌ارزش‌گذاري‌پول‌ملي و ريشه‌هاي آن
o 1ـ تناقض قانوني.
o 2ـ عدم تسويه بازار
1-درجه تمركز بالا در بازار ارز:
2-وابستگي سياست ارزي به سياست مالي
3-واكنش قابل ملاحظه واردات به تغييرات نرخ ارز و تأثيرپذيري شديد توان توليدي در نتيجه آن:
برنامه‌هاي عملياتي
استقرار نظام ارزي مناسب
اصلاح واحد (صفرهاي) پول
چاپ اسكناس باارزش بالاتر
سيستم بين‌المللي پول
1- دوره كلاسيك استاندارد طلا
2- سيستم پولي بين‌المللي در دوران جنگ
3- سيستم برتن وودز
3-1عملكرد و تكامل تدريجي سيستم برتن وودز
3-2مسأله تراز پرداختهاي آمريكا
3-3 اضمحلال سيستم بر تن وودز
نقدينگي بين‌المللي و سيستم بين‌المللي پول
ذخاير بين‌المللي
4- اصلاحات سيستم بين المللي پول
5- صندوق بين‌المللي پول
نوشته:اچ. روبرت هلر
5-1 مقدمه
5-2 تاريخچه صندوق بين‌المللي پول
5-3 تشكيلات صندوق بين‌المللي پول
5-4 عملكرد صندوق بين‌المللي پول
6- انواع سيستم هاي نرخ ارز
6-1 دلائل طرفداران سيستم نرخ انعطاف پذير ارز
6-2 دلائل طرفداران سيستم نرخ ثابت ارز
6-3سيستم هاي نرخ ثابت و انعطاف پذير ارز
6-4سيستم بين‌المللي پول در حال حاضر
7-ترازپرداختها
حساب جاري:
8- تحول سيستم مالي بين المللي
9-سیر تحولات ارزی ایران
9-1سیر تحول ارزی ایران طی سالهای 19-1311
الف-تحولات ارزی و تغییرات ارزش خارجی پول و علل آن قبل از سال 1314
2.افزایش مداوم تقاضای ارزهای خارجی
9-2 تنزل رسمی ارزش زیال در سال 1320
9-3 بی ثباتی ریال بعد از جنگ و اتخاذ مجدد سیاست نظارت
الف-قبل از ملی شدن نفت در سال 1330
ب-پس از ملی شدن صنعت نفت
وضع ارزی ایران در سال های 1336-1342
الف-تنزل ارزش خارجی ریال در سال 1336
ب-سیاست دروازه های باز
9-4 وضع ریال طی سال های 1360-1342
- فشار های وارده به ریال
9-5 موقعیت ریال و موازنه پرداخت های ایران در سالهای 1351-57
الف-ناموزون شدن تراز پرداختهای کشور
ب- بروز فشارهای تورمی در اقتصاد:
ج- آسیب پذیری تراز پرداختها:
د- عدم قابلیت تولید مجدد:
9-7وضع ارزی و بازرگانی خارجی ایران طی دوره 61-1358
9-8 وضع ارزی و بازرگانی ایران در طی سالهای 67-1362
9-9 وضع ارزی و بازرگانی خارجی در سال 74-1368
o 1.ایجاد و بر قراری مبادلات وعده دار ارزی
o 2.ایجاد تغییرات اساسی در سیستم بانکی کشور
o 3.تثبیت اقتصادی
برای توضیح مناطق چهارگانه بطور مجزا در نظر گرفته می شود:
1.رکود داخلی کسری بازرگانی خارجی:
2.تورم داخلی کسری بازرگانی خارجی
3.منطقه رکود مازاد:
4.منطقه تورم مازاد: